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作者:湖南快3开奖手机版发布时间:2020年05月31日 12:01  【字号:      】

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【开斋节】

第三個 海外疫情擴散♂⌒∵,需求走弱  我說這個邏輯3月份講講還行◇↑↑,這都馬上五月了▽▽⊿,人家疫情最嚴重的意大利都開始逐步重啟經濟了﹡∵,歐洲的汽車製造業已經在開始逐步復產復工了△∵。需求只可能會逐步向好∴,怎麼還可能需求走弱↑,難道不擔心☆,疫情緩解之後◇,歐洲、美國等等這些放水印錢特別多的地方⌒,也大搞基建什麼的▽,導致三四季度對鋼材的需求大增?∴?

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第二個  即將步入雨季♀♂,需求將走弱    意思是每年的雨季△△♀,梅雨季節不都一直存在嗎?工地的施工是會受到一些雨季因素的影響▽∟,但是難道雨季來臨會澆滅需求□↑⌒?每年不都這麼過來的吧↑,再說了〇◇,去年颱風也多〇?⊙,下雨非常頻繁▽♂,今年這氣溫回升較快⊙♀,較往年同期都多高了個七八度♂﹡∴,去年下了那麼多雨▽◇,下半年四季度暖冬才形成了瘟疫流行♂π∵,今年的雨有多大△♀,誰能告訴你∟?五六七月下多少天雨呢┊▽⌒?那要是萬一降雨較往年偏少∟□▽,會怎麼樣呢♂?再說了工地的施工強度這幾年同期跟今年還有很大區別呢∵♀?,今年疫情影響了一個半月的工地施工?▽,很多項目都說要把被影響的工程量趕回來∵π∵,那今年五六月的施工強度會不會繼續比往年高〇∟☆,誰知道呢∴?這麼一來新開工緊鑼密鼓♀⊙,在建繼續熱火朝天的趕工〇∴,萬一需求再創紀錄怎麼辦⌒⊙〇?

施工強度決定了用鋼需求?♂,在不下雨的情況下﹡↑▽,工地每天施工要是超過18個小時∵〇﹡,甚至是到20小時◇♂,誰知道呢♂?你不去找些樣本工地♀,實時監測生產進度⌒,怎麼判斷需求就一定是見頂了呢△?

然後與朋友們探討了空頭的主要邏輯π♀⌒。

第四個:國內基建受政府債務限制┊﹡□,能發揮的空間有限∴☆┊,或許是花瓶;房地產受房住不炒的嚴厲調控□π,銷售很差☆∟,新開工同比是要下行的□。這個邏輯看上去也很對∴?∵,但未必真是這麼回事∵☆。債務限制⊿♂♀,特殊時期﹡?↑,穩經濟⊿,保就業重要⊙⊿,還是所謂的債務上限重要♀∵,沒看見這提前下發的地方債額度已經快3萬億了∵▽,那全年好歹少不了五萬億把∵△,或者更多一點也不是不可能?﹡♂。房地產房住不炒▽,打擊的是投機炒房∟♂♀,又不是不讓老百姓(603883,股吧)買房□▽,首套房、改善置換型住房需求沒有說限制你買☆⌒♂。難道就真沒有需求↑?那最近杭州、蘇州、深圳等地房子瘋搶﹡,是怎麼回事π▽﹡?再說了商品房銷售和新開工的緊密度就一定很高嗎△♂∴?是不是還得看市場預期呢∵∟┊?地產商如果覺得房價還能漲∟,是不是會放緩開發進度?♂,捂盤捂地惜售呢∵π?如果是覺得房地產已經被完全限制了⊙,後續房子上漲的空間很小◇⊙,是不是現有的土地儲備也好⊙,在建項目也好等等﹡♂,都得抓緊銷售┊﹡,抓緊變現♂,回籠資金呢☆↑π,特別是趁着現在貨幣環境如此寬鬆⊿♂,融資成本大幅下行∵。趕緊開發、趕緊賣房呢⊙?是不是土地儲備捂地等待升值的的動力就沒有了呢┊?

高產量、高庫存都是已經在當下的事實□,這些事實從價格的維度也已經反應了﹡☆,但是未來的需求是無法證偽的π┊⊿,需求好或者壞∟π⊙,從已經顯現的需求♂〇,從經驗的角度去看π□?,好似有些道理♀,但又回到問題的本質◇,之前誰預判到周度表觀需求能到480萬噸左右呢♂?即使需求不會長期維持在480萬噸▽↑﹡,那麼誰能否定會較長時間保持在400~430萬噸呢♂♀┊?這一切都要等數據後知後覺♀♂π,但先行的微觀觀察我們要知道在﹡﹡,多去工地了解♂♂∴,當期的作業機械、工人、施工時間等都增加多了〇,有無較去年同期同比增加?△。

本文首發於微信公眾號:陸家嘴(600663,股吧)黑金俱樂部﹡∴。文章內容屬作者個人觀點♀□△,不代表和訊網立場☆﹡。投資者據此操作⊿〇,風險請自擔┊〇♂。

第一個:高產量   我問這位朋友△π,你覺得產量有天花板嗎▽☆⌒?2019年同期最高產量也就382(上海鋼聯(300226,股吧)口徑∴,下同)▽♂﹡,今年在高爐長流程廠整體調低廢鋼添加量⌒┊,在3月中旬以來電弧爐利潤處於擴張區間☆┊,最高利潤接近300的時候;你覺得是那時候的電弧爐產量是頂部∵↑,還是電弧爐產量在虧損邊緣掙扎的時候⊙〇△,還能釋放產量〇┊?產量的天花板⊙⊙?,是否認可↑△,那產量不可能無限增量的話▽∵,那需求的頂部誰能判定呢π☆?就通過每周四的庫存數據◇π?每周的庫存數據是不是滯后的⊿♂﹡,是不是受到價格因素影響、天氣因素影響san會有波動呢△?需求是波動的話↑,那麼用已知的需求數據∟♀〇,去評估未來的需求π☆☆,是否合理呢♀♂?難道4月份就沒有房地產新開工∵▽♂,就沒有基建項目新開工□⊙,全都是在建項目趕工造成的∴⊿⊙?這個問題誰能回答☆△?

最近和從事投資的朋友們聊天┊,他們講:全世界都在看空螺紋鋼♂⊿┊,就你老李還看多螺紋鋼♂。市場是二八定律⌒,如果都開始看空了♂π⌒,你也許是對的⊿∟π。我回答說:看空是基於眼下?,看多是基於未來♂↑∴,我又不是一直看到↑⌒,到了3400以上我也不是提示風險☆,注意壓力嗎♂∴〇?我還回復他說∟,如果我們僅僅以眼下的事實去研判未來〇,這沒有任何意義和價值☆。因為未來是動態發展的;高庫存↑△↑,高產量〇,即將進入所謂的淡季↑∵♂,雨季即將來臨┊。我問他:難道每年沒有雨季〇◇∟,沒有淡季⊙♂♂?2019年同期沒有高產量嗎◇?當前的高庫存是被疫情影響的一個半月時間內所累積的庫存⊿◇,但價格也反饋了高庫存這個事實啊⌒┊π,想想這幾年的同期2017年同期盤面2800~3000之間的螺紋鋼⊿▽♀,現貨多少呢☆?3500~3600吧;2018年是盤面3300~3700之間的盤面∟??,現貨3600~4000之間吧;而2019年由於鐵礦石的大漲〇☆↑,螺紋鋼現貨沒有低過3600吧;現在螺紋鋼現貨二三線品牌價格已經跌到最低3300;一線免檢的最低3400左右;跌了三百左右的∟∵,難道還沒有反應這個高庫存嗎∵◇?如果說價格包含一切↑π,這麼低的價格是不是也包括了這個高庫存的事實呢┊∴〇?

最後∵,我說我們要以發展的眼光的去看待問題□◇,要以動態的視野去觀察微觀π⊿,不是成天拘泥於數據▽∟,搞些華而不實的圖表等等▽∵∵,用已經發生的事實去推導、判斷未來☆⌒,不就是刻舟求劍嗎⊙π?要多做前瞻性的分析研究□,成天拿滯后的這些數據說事這算神馬嘛∟?後面要驗證這些邏輯是否正確♂,就等5月中旬以後國家統計局公布的房地產投資數據?,特別是新開工數據以及基建投資增速數據;5月中旬后驗證一下∟,6月中旬后再驗證一下┊?∴,如果所有空頭的邏輯證偽了□。價格該去哪裡呢∴□?市場的預期又是不是得重新轉換了呢⊿⊙?

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